MoneyDJ新聞 2025-08-13 11:28:33 蕭燕翔 發佈AI無疑是毗連元件廠商毛利率的救世主，包括貿聯-KY(3665)、宏致(3605)曩昔一至二年，都因沾恩該部份佔比拉高，毛利率衝上岑嶺，另AI帶動的其他根蒂根基建設投入，搭配本身製程改良與供給鏈位階提拔，湧德(3689)與嘉澤(3533)曩昔兩年以上毛利率也都慢慢墊高。
法人認為，AI直接管惠的公司毛利率應當都還有高點可期，而AI應用從輝達陣營擴大到ASIC範疇，台灣連接元件廠商著墨空間更大。弱勢台幣時代已難回，市場更關注能靠本身競爭力拉高毛利率的公司，以招架匯率衝擊，很多毗連元件廠曩昔幾年在毛利率上都有不錯增進，個中，貿聯-KY因搭上客戶AEC快速擴大滲入與HPC熱潮下，毛利率自2023年見到25%以下低點後，2024年到本年上半年一連走升，今年第一季已見到三成，法人預期第二季還有續增空間，下半年高於上半年，來歲也會優於本年，曆久目的有機遇慢慢向該範疇龍頭安費諾的近35%邁進。
宏致2020-2023年都在高速與高精密運用大舉投資階段，早期的投資幾何對毛利率有所影響，但客歲第三季開始進入首要CSP與ODM的供給鏈後，毛利率開始隨雲端高速應用佔比提高，出現有感改良，本年第二季在台幣升值的海嘯下，毛利率繳出26.42%的新高成就，顯示雲端伺服器應用已從單1、兩家客戶，開始擴大到全部生態系的深耕，法人認為，公司第三季毛利率還有高點可期，本年毛利率有機遇較去年提高3個百分點，且隨AI高速利用在客戶滲透率逐年拉高，來歲毛利率還會延續走揚。
除直接供給AI供給鏈的廠商外，AI的擴建也有賴周邊交換器與一般伺服器的基礎建設質量同步提拔。網路連接器廠湧德首要的產品用在交流器，最近幾年交換器也有速度進級的議題，公司最新2.5G以上的Muilti-G營收佔比已超過兩成，並朝三成邁進，加上經營團隊善于的高度主動化模組生產發酵，將其交期與庫存控管與競爭同業拉出差距，擴大在高階網路伺服器的市佔。
反應在毛利率上，在2021年見到低點後，逐年攀升，去年一次跳高了5個百分點以上，外界認為，今年有機遇延續穩增，登上歷年毛利率的新高。股王嘉澤不算是AI直接受惠的廠商，但一般伺服器的布建，公司在CPU Socket供應位階的提升，也反映在毛利率上，2020年攀上四成後，2022-2024年逐年走高，最新已超過五成，且將來應有在該水準以上的機遇，法人認為，雖台幣影響，公司本年毛利率先拚年持穩，但隨新CPU平台滲入加速，加上後續仍有AI解決方案明年下半年後陸續祭出，中期毛利率應當還有小幅向上空間。
本文引用自: https://www.ttv.com.tw/finance/view/?i=0820251311284252FF54536D47DA9FC3F5015DDFDB97B3B1&from=587
法人認為，AI直接管惠的公司毛利率應當都還有高點可期，而AI應用從輝達陣營擴大到ASIC範疇，台灣連接元件廠商著墨空間更大。弱勢台幣時代已難回，市場更關注能靠本身競爭力拉高毛利率的公司，以招架匯率衝擊，很多毗連元件廠曩昔幾年在毛利率上都有不錯增進，個中，貿聯-KY因搭上客戶AEC快速擴大滲入與HPC熱潮下，毛利率自2023年見到25%以下低點後，2024年到本年上半年一連走升，今年第一季已見到三成，法人預期第二季還有續增空間，下半年高於上半年，來歲也會優於本年，曆久目的有機遇慢慢向該範疇龍頭安費諾的近35%邁進。
除直接供給AI供給鏈的廠商外，AI的擴建也有賴周邊交換器與一般伺服器的基礎建設質量同步提拔。網路連接器廠湧德首要的產品用在交流器，最近幾年交換器也有速度進級的議題，公司最新2.5G以上的Muilti-G營收佔比已超過兩成，並朝三成邁進，加上經營團隊善于的高度主動化模組生產發酵，將其交期與庫存控管與競爭同業拉出差距，擴大在高階網路伺服器的市佔。
反應在毛利率上，在2021年見到低點後，逐年攀升，去年一次跳高了5個百分點以上，外界認為，今年有機遇延續穩增，登上歷年毛利率的新高。股王嘉澤不算是AI直接受惠的廠商，但一般伺服器的布建，公司在CPU Socket供應位階的提升，也反映在毛利率上，2020年攀上四成後，2022-2024年逐年走高，最新已超過五成，且將來應有在該水準以上的機遇，法人認為，雖台幣影響，公司本年毛利率先拚年持穩，但隨新CPU平台滲入加速，加上後續仍有AI解決方案明年下半年後陸續祭出，中期毛利率應當還有小幅向上空間。
資料來曆：MoneyDJ理財網
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